2024年4月，中国证监会发布了《关于强化退市制度执行的指导意见》，强调要严格执行退市标准，并拓宽多元化的退市渠道。随后，上海证券交易所、深圳证券交易所及北京证券交易所均修订并发布了新的股票上市规则，进一步严格了强制退市的标准，并明确2024年度的财务报告将作为首个适用该规则的年度。
值得注意的是，针对一些上市公司可能面临退市风险警示的情况，2024年12月，证监会曾表示，在2024年年报披露后可能被标记为*ST（即存在退市风险）的公司，并不意味着它们一定会退市。这些公司仍有一年的时间来优化经营策略、提升业绩质量，以期化解退市风险。
ST板块承压
ST板块自2024年12月13日以来明显调整。1月20日，ST板块指数（884197）跌幅0.22%。
从成分股来看，超4成ST板块指数成份股跌幅超过10%，35只成份股跌幅超过20%，占比近3成，还有7只股票跌幅超过40%。具体而言，*ST普利（300630.SZ）、*ST博信（600083.SH）跌幅超过60%，*ST美讯（600898.SH）跌幅为59.3%，*ST大药（603963.SH）股价近乎腰斩，ST旭蓝（000040.SZ）、*ST吉药（300108.SZ）等股票均出现了大幅下跌的情况。
随着近期股价的走低，也有些ST类股票面临市值退市或面值退市风险。
数据显示，截至1月20日，连续20(60)个交易日市值低于5(3)亿元的有2家企业，分别为，*ST博信（600083.SH）、*ST美讯（600898.SH）。此外，ST锦港B（900952.SH）、晨鸣B（200488.SZ）2家企业连续20(60)个交易日面值低于1元。与此同时，财务类退市风险，即利润总额、净利润或者扣非净利润孰低者为负值且营业收入低于3(1)亿元的企业有108家；最近一个会计年度审计净资产为负值的有19家企业。
有投资人士表示，随着新“国九条”“退市新规”“减持新规”等持续落地，A股市场的生态正在发生变化，一系列制度安排旨在加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局，这在一定程度上削减了“壳”资源的价值，加剧了ST板块面临的调整压力。
某头部券商分析师向第一财经表示，除了退市制度执行提升了市场对ST股票退市风险的敏感度之外，近期ST板块股票调整的主要原因还包括：一是获利盘回吐，数据显示，自2024年下半年低点至今，ST板块涨幅达51.5%，累积大量获利盘，市场变动时投资者倾向获利了结，导致股价下跌；二是A股即将进入年报业绩预告高峰，2024年为新规则实施首年，ST公司面临业绩压力，市场担忧加剧，投资者选择撤资或观望以规避风险。此外，退市制度严格执行也提高了市场对ST股票退市风险的敏感度。
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