2025年第二季度，中欧稳丰90天持有期债券型证券投资基金在复杂的经济与债券市场环境下，展现出一系列值得关注的表现。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多数据变化反映了基金的运作情况，对投资者决策具有重要参考意义。
主要财务指标：A、C两类收益与利润可观
A、C两类基金收益利润情况
中欧稳丰90天持有债券A类本期已实现收益14,554,589.92元，本期利润15,733,258.21元；C类本期已实现收益1,235,124.62元，本期利润1,334,319.81元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0077元，C类为0.0069元。期末基金资产净值A类达2,169,890,133.26元，C类为250,713,246.96元 ，期末基金份额净值A类1.0627元，C类1.0591元。这表明在本季度，两类基金均实现了一定的收益与利润积累。
| 主要财务指标 | 中欧稳丰90天持有债券A | 中欧稳丰90天持有债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 14,554,589.92 | 1,235,124.62 |
| 本期利润（元） | 15,733,258.21 | 1,334,319.81 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0077 | 0.0069 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,169,890,133.26 | 250,713,246.96 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0627 | 1.0591 |
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
近阶段净值增长率与基准对比
过去三个月，中欧稳丰90天持有债券A类净值增长率为0.74%，业绩比较基准收益率为1.06%，差值为 -0.32%；C类净值增长率0.68%，与业绩比较基准收益率差值同样为 -0.38%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，A、C两类基金净值增长率与业绩比较基准收益率也存在不同程度差异。这显示出基金在不同阶段的表现与业绩比较基准并非完全同步。
| 阶段 | 中欧稳丰90天持有债券A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 0.74% | 0.03% | 1.06% | 0.10% | -0.32% |
| 过去六个月 | 1.12% | 0.03% | -0.14% | 0.11% | 1.26% |
| 过去一年 | 3.03% | 0.04% | 2.36% | 0.10% | 0.67% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.27% | 0.03% | 5.94% | 0.09% | 0.33% |
| 阶段 | 中欧稳丰90天持有债券C | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 0.68% | 0.03% | 1.06% | 0.10% | -0.38% |
| 过去一年 | 2.83% | 0.04% | 2.36% | 0.10% | 0.47% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.91% | 0.03% | 5.94% | 0.09% | -0.03% |
投资策略与运作：适应市场变化优化组合
二季度市场环境与基金应对
2025年二季度宏观经济走势平稳，债券市场收益整体下行。基金在遵循风险收益特征和产品风格前提下主动管理，应对市场及负债端变化，优化组合结构。选择优质票息资产配置，严控信用风险，把握交易性机会追求收益平稳增长。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
A、C类份额净值增长与基准差距
本报告期内，基金A类份额净值增长率为0.74%，同期业绩比较基准收益率为1.06%；基金C类份额净值增长率为0.68%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，反映出基金在本季度的业绩表现有待提升。
资产组合情况：债券投资占主导
资产组合各项占比
报告期末基金总资产2,549,578,887.32元，其中权益投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产均为0。银行存款和结算备付金合计3,264,513.28元，占比0.13%；其他资产5,238,851.23元，占比0.21%。债券投资公允价值达2,541,075,522.81元，占基金资产净值比例104.98%，是资产组合的核心部分。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,264,513.28 | 0.13 |
| 其他资产 | 5,238,851.23 | 0.21 |
| 债券投资公允价值 | 2,541,075,522.81 | 104.98 |
债券投资品种分布
债券投资中，中期票据占比最大，公允价值1,418,250,988.29元，占基金资产净值比例58.59%；其次是企业短期融资券、金融债券、同业存单、企业债券、国家债券，央行票据与可转债（可交换债）无投资。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 31,678,992.72 | 1.31 |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 395,381,214.74 | 16.33 |
| 企业债券 | 162,536,603.84 | 6.71 |
| 企业短期融资券 | 379,933,089.31 | 15.70 |
| 中期票据 | 1,418,250,988.29 | 58.59 |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | 153,294,633.91 | 6.33 |
股票投资组合：暂无股票投资
境内与港股通股票投资情况
本基金本报告期末未持有境内股票及港股通投资股票，专注于债券领域投资，符合债券型基金的定位。
开放式基金份额变动：申购赎回规模较大
A、C两类份额申购赎回情况
中欧稳丰90天持有债券A类报告期期初基金份额总额1,910,722,629.66份，期间总申购份额582,240,295.66份，总赎回份额451,141,777.14份，期末份额总额2,041,821,148.18份；C类期初份额总额159,491,813.46份，期间总申购份额174,995,487.81份，总赎回份额97,773,120.97份，期末份额总额236,714,180.30份。可见，本季度两类基金份额的申购与赎回规模较大。
| 项目 | 中欧稳丰90天持有债券A（份） | 中欧稳丰90天持有债券C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,910,722,629.66 | 159,491,813.46 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 582,240,295.66 | 174,995,487.81 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 451,141,777.14 | 97,773,120.97 |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,041,821,148.18 | 236,714,180.30 |
综合来看，中欧稳丰90天持有债券基金在2025年第二季度虽有一定收益，但净值增长未达业绩比较基准。债券投资主导资产组合，开放式基金份额变动较大。投资者需关注基金后续能否优化策略提升业绩，以及份额变动对基金运作的影响。
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