主要财务指标：本期利润可观
报告期为2025年4月1日至6月30日，兴业添利债券基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 88,388,843.70 |
| 本期利润 | 128,190,677.76 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0093 |
| 期末基金资产净值 | 18,091,235,660.29 |
| 期末基金份额净值 | 1.0410 |
本期已实现收益为88,388,843.70元，本期利润达128,190,677.76元，显示出基金在该季度有较好的盈利表现。期末基金资产净值为18,091,235,660.29元，期末基金份额净值为1.0410元，表明基金资产规模和每份价值处于一定水平。不过需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：与业绩比较基准互有胜负
份额净值增长率与基准收益率对比
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.95% | 0.06% | 1.06% | -0.11% | 0.10% | -0.04% |
| 过去六个月 | 0.71% | 0.07% | -0.14% | 0.85% | 0.11% | -0.04% |
| 过去一年 | 3.09% | 0.07% | 2.36% | 0.73% | 0.10% | -0.03% |
| 过去三年 | 10.92% | 0.06% | 7.13% | 3.79% | 0.07% | -0.01% |
| 过去五年 | 20.26% | 0.05% | 8.86% | 11.40% | 0.07% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 54.55% | 0.06% | 13.72% | 40.83% | 0.07% | -0.01% |
过去三个月，基金净值增长率为0.95%，低于业绩比较基准收益率1.06%，差值为 -0.11% 。而在过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金长期的盈利能力相对较好，但短期波动可能导致与业绩比较基准存在差异。
累计净值增长率变动
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动虽未给出具体图形，但从数据可推测，基金长期增长趋势优于业绩比较基准，不过短期可能因市场波动等因素出现偏离。投资者应关注这种长期与短期表现的差异，合理规划投资期限。
投资策略与运作：把握信用风险，灵活调整持仓
报告期内，全球资本市场波动剧烈，央行5月降息、降准，资金利率中枢下移，10年国债收益率水平下行至1.64%，信用利差明显压缩。本基金组合严格把握债券的信用风险，以中高评级信用债为底仓，抓住利率债波段机会，并根据市场和负债端情况调整组合持仓结构、久期和杠杆水平。
下一阶段，基金将密切关注经济基本面和政策面边际变化，在严防信用风险的前提下，力争实现组合安全性和流动性的有机结合，为投资者获取稳定回报。投资者需关注经济和政策变化对基金投资策略调整的影响，以及信用风险把控的实际效果。
基金业绩表现：份额净值增长略逊基准
截至报告期末，兴业添利债券基金份额净值为1.0410元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.95%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。基金业绩略低于业绩比较基准，可能受市场波动及投资组合调整等因素影响。投资者应结合基金长期业绩表现及市场环境，综合评估基金投资价值。
资产组合情况：债券投资占近90%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 16,348,421,959.79 | 89.95 |
| 其中：债券 | 16,348,421,959.79 | 89.95 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 1,745,398,795.84 | 9.60 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,695,313.97 | 0.04 |
| 8 | 其他资产 | 74,965,914.98 | 0.41 |
| 9 | 合计 | 18,175,481,984.58 | 100.00 |
基金资产主要集中于固定收益投资，占比89.95%，金额为16,348,421,959.79元，反映出债券型基金的特点。买入返售金融资产占比9.60%，其他资产占比较小。这种资产配置结构有助于控制风险，但投资者需关注债券市场波动对基金资产价值的影响。
行业股票投资：本季未持有股票
本基金本报告期末未持有股票，专注于债券投资领域，符合债券型基金的定位。这在一定程度上规避了股票市场的高风险，但也可能错过股票市场上涨带来的收益机会，投资者应根据自身风险偏好评估该投资策略。
股票投资明细：无股票持仓
本基金本报告期末未持有股票，因此无按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。这表明基金在该季度完全聚焦于债券等固定收益类资产，投资者可关注后续是否会因市场变化而调整投资方向，涉足股票投资。
债券投资组合：金融债占比超五成
按债券品种分类
报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 1,946,746,057.38 | 10.76 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 9,745,732,135.19 | 53.87 |
| 其中：政策性金融债 | 5,293,747,406.96 | 29.26 | |
| 4 | 企业债券 | 405,465,632.48 | 2.24 |
| 5 | 企业短期融资券 | 10,011,292.05 | 0.06 |
| 6 | 中期票据 | 3,782,096,067.41 | 20.91 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 396,794,181.12 | 2.19 |
| 9 | 其他（地方债） | 61,576,594.16 | 0.34 |
| 10 | 合计 | 16,348,421,959.79 | 90.37 |
金融债券占比最大，达53.87%，金额为9,745,732,135.19元，其中政策性金融债占29.26%。国家债券占10.76%，中期票据占20.91%。不同债券品种的配置反映了基金的风险偏好和收益追求，投资者需关注各类债券市场的变化对基金收益的影响。
前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 250203 | 25国开03 | 4,500,000 | 446,590,726.03 | 2.47 |
| 2 | 240205 | 24国开05 | 3,600,000 | 388,993,512.33 | 2.15 |
| 3 | 230023 | 23附息国债23 | 2,810,000 | 350,635,024.59 | 1.94 |
前五名债券投资明细中，多为国家开发银行相关债券，投资者需关注这些债券的信用风险及市场波动情况，以及基金对这些债券的持有策略调整。
开放式基金份额变动：份额增长超40%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 12,683,860,853.84 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 7,409,185,516.03 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,714,706,170.48 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 17,378,340,199.39 |
报告期期初基金份额总额为12,683,860,853.84份，期末为17,378,340,199.39份，期间总申购份额7,409,185,516.03份，总赎回份额2,714,706,170.48份，份额增长明显，增长率超40%。这可能反映出投资者对该基金的认可度提升，但也需关注大规模资金进出对基金运作的影响。
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