鹏扬景泰成长混合型发起式证券投资基金（简称“鹏扬景泰混合”）近日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均出现了一定程度的下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时管理费也有所下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下降
本期利润与净资产情况
鹏扬景泰混合在2024年实现了净利润的扭亏为盈。2024年净利润为412,240.17元，而2023年则亏损152,997,785.34元。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为218,259,588.54元，较2023年末的295,657,559.65元，减少了77,397,971.11元，降幅达26.18%。
| 年份 | 净利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 412,240.17 | 218,259,588.54 |
| 2023年 | -152,997,785.34 | 295,657,559.65 |
基金份额净值表现
鹏扬景泰混合A类份额净值增长率在过去一年为0.42%，C类为0.02%，而同期业绩比较基准收益率为12.21%。从更长周期看，过去三年A类份额净值增长率为 -48.81%，C类为 -49.42%，业绩表现与业绩比较基准存在一定差距。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 过去三年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率（过去一年） |
|---|---|---|---|
| 鹏扬景泰混合A | 0.42% | -48.81% | 12.21% |
| 鹏扬景泰混合C | 0.02% | -49.42% | 12.21% |
投资策略与业绩表现：操作调整，业绩仍待提升
投资策略运作
2024年，尽管政策对实体经济的刺激效果有待显现，但基金在操作上对新能源板块和食品饮料、家电等消费板块配置较重，并在4季度对持仓进行调整，减持新能源和消费，使行业配置更加均衡。
业绩表现分析
虽然基金在2024年实现净利润转正，但份额净值增长率低于业绩比较基准。这可能与市场环境变化、行业轮动以及投资组合调整的时机等因素有关。基金管理人需进一步优化投资策略，以提升业绩表现。
费用情况：管理费托管费双降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,110,400.93元，较2023年的6,164,819.31元减少了3,054,418.38元，降幅达49.54%。这主要得益于2023年8月14日起管理费率由1.50%年费率调至1.20%年费率。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,110,400.93 | 1.20% |
| 2023年 | 6,164,819.31 | 1.50%（2023年8月14日前），1.20%（2023年8月14日后） |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为518,400.12元，相比2023年的1,027,469.90元，减少了509,069.78元，降幅为49.54%。同样是因为2023年8月14日起托管费率由0.25%年费率调至0.20%年费率。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 518,400.12 | 0.20% |
| 2023年 | 1,027,469.90 | 0.25%（2023年8月14日前），0.20%（2023年8月14日后） |
投资组合：股票投资占比高，行业分布有调整
资产组合情况
期末基金资产组合中，股票投资公允价值为177,491,861.50元，占基金资产净值比例为80.50%；债券投资公允价值为12,863,373.10元，占比5.83%。与上年度相比，股票投资占比有所下降，债券投资占比相对稳定。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 177,491,861.50 | 80.50% |
| 债券投资 | 12,863,373.10 | 5.83% |
股票投资行业分布
报告期末，制造业股票投资公允价值占比最高，达70.66%，其次为房地产业、金融业等。与前期相比，行业分布有所调整，反映了基金管理人对不同行业前景的判断和投资策略的变化。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 154,230,661.43 | 70.66 |
| 房地产业 | 7,637,308.00 | 3.50 |
| 金融业 | 6,622,004.00 | 3.03 |
基金份额持有人信息：户数减少，结构相对稳定
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为33,120户，较前期有所减少。从持有人结构来看，A类份额中机构投资者持有比例较低，个人投资者占主导；C类份额则全部为个人投资者持有，结构相对稳定。
| 份额类别 | 持有人户数 | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者占比 | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 鹏扬景泰混合A | 25,469 | 88,546.73 | 0.08% | 110,088,583.49 | 99.92% |
| 鹏扬景泰混合C | 7,651 | - | - | 35,478,890.90 | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例为0.5339%，其中A类份额持有0.6616%，C类份额持有0.1372%。这显示出基金管理人对该基金的一定信心。
| 份额类别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 鹏扬景泰混合A | 728,903.43 | 0.6616% |
| 鹏扬景泰混合C | 48,681.57 | 0.1372% |
开放式基金份额变动：赎回导致份额缩水
2024年，鹏扬景泰混合A类份额从期初的151,390,561.67份减少至期末的110,177,130.22份，C类份额从46,516,196.13份减少至35,478,890.90份，总份额减少了52,250,736.68份，降幅达26.4%，主要原因是赎回份额较多。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 鹏扬景泰混合A | 151,390,561.67 | 110,177,130.22 | -41,213,431.45 | -27.22% |
| 鹏扬景泰混合C | 46,516,196.13 | 35,478,890.90 | -11,037,305.23 | -23.73% |
展望：机遇与挑战并存
展望2025年，基金管理人对中国资产表现充满期待，认为随着政策调整和科技领域突破，投资者信心正在恢复。投资策略将围绕人工智能应用和经济复苏两条主线展开，后期更偏向于寻找盈利能力修复的优质公司。然而，市场当前完全聚焦泛科技主线，主题快速轮换，缺乏业绩支撑，这对基金的投资决策带来挑战。基金管理人需精准把握市场节奏，优化投资组合，以应对市场变化，提升基金业绩，为投资者创造更好的回报。
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