永赢中证500指数增强型发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，报告期为2025年4月1日至6月30日。本季度内，该基金在份额变动、收益表现等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：收益由负转正
报告期内，永赢中证500指数增强发起A与C两类基金的主要财务指标呈现出一定特点。从已实现收益来看，A类为 -494,636.89元，C类为 -1,285,853.96元 ，均为负值。而本期利润方面，A类为160,145.44元，C类为317,333.45元，实现了由负转正。加权平均基金份额本期利润A类为0.0120元，C类为0.0096元 。期末基金资产净值A类为13,223,362.94元，C类为32,025,653.77元，期末基金份额净值A类为0.9960元，C类为0.9948元。
| 主要财务指标 | 永赢中证500指数增强发起A | 永赢中证500指数增强发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -494,636.89 | -1,285,853.96 |
| 本期利润（元） | 160,145.44 | 317,333.45 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0120 | 0.0096 |
| 期末基金资产净值（元） | 13,223,362.94 | 32,025,653.77 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9960 | 0.9948 |
基金净值表现：小幅超越业绩比较基准
份额净值增长率略超业绩比较基准
过去三个月，永赢中证500指数增强发起A净值增长率为1.15%，业绩比较基准收益率为0.97%，超出0.18个百分点；永赢中证500指数增强发起C净值增长率也为1.15%，同样超出业绩比较基准收益率0.18个百分点。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为 -0.40%，C类为 -0.52%，而业绩比较基准收益率为 -2.96%，两类基金均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 永赢中证500指数增强发起A | 永赢中证500指数增强发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 1.15% | 1.41% | 0.97% | 0.18% | -0.02% | 1.15% | 1.41% | 0.97% | 0.18% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.40% | 1.31% | -2.96% | 2.56% | -0.03% | -0.52% | 1.31% | -2.96% | 2.44% | -0.03% |
建仓期内表现逐步改善
本基金合同生效日为2025年3月18日，截至报告期末尚处于建仓期。在二季度市场波动的情况下，基金净值表现逐步改善，显示出基金投资策略调整可能带来的积极影响，但建仓期内的表现仍需持续关注。
投资策略与运作：随市场调整策略配置
产品成立于3月下旬，4月下旬打开申赎。4月因市场波动加大，从风险控制角度出发，配置以主策略为主，卫星策略配置比例低，策略表现与市场波动共振，下旬出现超额收益回撤。5月随着市场情绪转好，逐渐提高卫星策略配置比例，超额收益开始累计向上。二季度卫星策略整体更偏向成长方向，对产品贡献较大，主策略端表现稳健。未来会持续根据市场环境变化迭代策略，并严格按模型提升执行效率。
基金业绩表现：两类基金均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，永赢中证500指数增强发起A基金份额净值为0.9960元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.25%，同期业绩比较基准收益率为0.97%；永赢中证500指数增强发起C基金份额净值为0.9948元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.15%，同期业绩比较基准收益率为0.97%。两类基金在本季度均跑赢业绩比较基准，但整体净值仍未回到1元面值上方。
基金资产组合：股票占比超九成
报告期末，基金资产组合中股票投资公允价值为41,915,219.37元，占基金资产净值比例达92.31% 。固定收益投资为1,305,729.62元，占比2.88%，其中仅持有国家债券。银行存款和结算备付金合计2,026,381.31元，占比4.46%，其他资产160,021.44元，占比0.35%。整体资产组合显示基金以股票投资为主，风险特征较为明显。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 41,915,219.37 | 92.31 |
| 固定收益投资 | 1,305,729.62 | 2.88 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,026,381.31 | 4.46 |
| 其他资产 | 160,021.44 | 0.35 |
股票投资组合：制造业占比近七成
指数投资行业分布
指数投资按行业分类，制造业公允价值为25,835,702.01元，占基金资产净值比例57.10% ，占比较大。其次是金融业2,485,389.10元，占比5.49% ；批发和零售业1,571,157.00元，占比3.47% 等。部分行业如农、林、牧、渔业，住宿和餐饮业，房地产业等无投资。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,354,056.00 | 2.99 |
| C | 制造业 | 25,835,702.01 | 57.10 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 579,276.00 | 1.28 |
| E | 建筑业 | 943,670.00 | 2.09 |
| F | 批发和零售业 | 1,571,157.00 | 3.47 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 287,455.00 | 0.64 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,268,641.00 | 2.80 |
| J | 金融业 | 2,485,389.10 | 5.49 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 510,156.00 | 1.13 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 203,280.00 | 0.45 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 423,837.00 | 0.94 |
积极投资行业分布
积极投资按行业分类，制造业公允价值为5,154,740.64元，占基金资产净值比例11.39% 。信息传输、软件和信息技术服务业704,265.96元，占比1.56% ；批发和零售业143,449.50元，占比0.32% 等。整体积极投资行业分布相对分散。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 19,780.00 | 0.04 |
| C | 制造业 | 5,154,740.64 | 11.39 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 17,310.00 | 0.04 |
| F | 批发和零售业 | 143,449.50 | 0.32 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 704,265.96 | 1.56 |
| J | 金融业 | 111,376.00 | 0.25 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 62,480.00 | 0.14 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 123,730.16 | 0.27 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 115,468.00 | 0.26 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 6,452,600.26 | 14.26 |
股票投资明细：指数与积极投资各有侧重
指数投资前十股票
报告期末指数投资按公允价值占比，物产中大占2.78%，中材科技占2.77%，天风证券占2.34%等。这些股票多为各行业的代表性企业，反映了基金对指数成分股的配置情况。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600704 | 物产中大 | 238,500 | 1,256,895.00 | 2.78 |
| 2 | 002080 | 中材科技 | 64,200 | 1,251,900.00 | 2.77 |
| 3 | 601162 | 天风证券 | 214,600 | 1,057,978.00 | 2.34 |
| 4 | 601231 | 环旭电子 | 62,200 | 909,986.00 | 2.01 |
| 5 | 002008 | 大族激光 | 36,700 | 894,379.00 | 1.98 |
| 8 | 688819 | 天能股份 | 29,677 | 823,833.52 | 1.82 |
| 9 | 000921 | 海信家电 | 28,100 | 722,170.00 | 1.60 |
| 10 | 600166 | 福田汽车 | 261,300 | 708,123.00 | 1.56 |
积极投资前五股票
积极投资按公允价值占比，交控科技占0.49%，聚和材料占0.43%，安恒信息占0.28%等。积极投资部分的股票选择更注重挖掘潜在的增值机会，但占比相对较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688015 | 交控科技 | 10,672 | 222,404.48 | 0.49 |
| 2 | 688503 | 聚和材料 | 4,691 | 194,160.49 | 0.43 |
| 3 | 688023 | 安恒信息 | 2,242 | 127,211.08 | 0.28 |
| 4 | 688261 | 东微半导 | 2,790 | 115,087.50 | 0.25 |
| 5 | 603586 | 金麒麟 | 5,800 | 106,256.00 | 0.23 |
开放式基金份额变动：赎回份额超140万份
永赢中证500指数增强发起A报告期期初基金份额总额为13,426,966.39份，期间总申购份额54,498.34份，总赎回份额204,489.86份，期末份额总额13,276,974.87份。C类期初份额总额33,586,652.95份，期间总申购份额214,521.89份，总赎回份额1,608,986.15份，期末份额总额32,192,188.69份。两类基金总赎回份额超140万份，显示部分投资者在本季度选择离场。
| 项目 | 永赢中证500指数增强发起A | 永赢中证500指数增强发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 13,426,966.39 | 33,586,652.95 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 54,498.34 | 214,521.89 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 204,489.86 | 1,608,986.15 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 13,276,974.87 | 32,192,188.69 |
风险提示
- 单一投资者集中风险：本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到21.99%的情况，可能引发产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险等。若出现巨额赎回，基金规模可能持续低于正常水平，进而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等风险。
- 市场波动风险：尽管基金在二季度对策略进行了调整且业绩有所改善，但市场波动依然存在。尤其在当前地缘政治冲突等因素影响下，市场不确定性增加，基金净值可能随市场波动而起伏，投资者需关注市场变化对基金业绩的影响。
- 建仓期不确定性：截至报告期末基金尚处于建仓期，建仓过程中的投资决策和资产配置调整可能对基金业绩产生影响，后续建仓完成后的表现仍有待观察。
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