2025年第二季度，汇添富中证长三角ETF联接基金表现备受关注。本季度基金在份额变动、利润表现等方面出现了较为明显的变化，下面将对基金季报进行详细解读。
主要财务指标：两类份额利润表现分化
已实现收益与本期利润
| 主要财务指标 | 汇添富中证长三角ETF联接A | 汇添富中证长三角ETF联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -140,940.22 | 7,643.92 |
| 本期利润（元） | 725,011.59 | -484,806.19 |
从数据来看，汇添富中证长三角ETF联接A本期已实现收益为负，然而本期利润为正，达到725,011.59元 ，说明公允价值变动收益对整体利润贡献较大。而C类份额本期已实现收益为正，但本期利润为 -484,806.19元，出现亏损，两类份额利润表现呈现分化。
加权平均基金份额本期利润
汇添富中证长三角ETF联接A加权平均基金份额本期利润为0.0231元，C类份额则为 -0.0843元，A类份额在本季度为投资者带来了一定收益，C类份额却使投资者利益受损。
期末基金资产净值与份额净值
| 主要财务指标 | 汇添富中证长三角ETF联接A | 汇添富中证长三角ETF联接C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 31,640,722.20 | 4,783,766.28 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0209 | 1.0050 |
期末A类份额资产净值规模较大，且份额净值也高于C类份额，显示出A类份额在资产积累和价值增长上表现更优。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近阶段净值增长率与基准对比
| 阶段 | 汇添富中证长三角ETF联接A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 2.44% | 1.28% | 1.88% | 1.28% | 0.56% | 0.00% |
| 过去三年 | -9.70% | 1.14% | -12.46% | 1.15% | 2.76% | -0.01% |
| 过去五年 | -6.12% | 1.18% | -14.51% | 1.19% | 8.39% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.09% | 1.19% | -6.45% | 1.21% | 8.54% | -0.02% |
| 阶段 | 汇添富中证长三角ETF联接C | |||||
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| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 2.39% | 1.28% | 1.88% | 1.28% | 0.51% | 0.00% |
| 过去六个月 | 3.09% | 1.16% | 2.58% | 1.17% | 0.51% | -0.01% |
| 过去一年 | 17.93% | 1.46% | 18.77% | -0.84% | 0.01% | |
| 过去三年 | -10.36% | 1.14% | -12.46% | 1.15% | 2.10% | -0.01% |
| 过去五年 | -7.37% | 1.18% | -14.51% | 1.19% | 7.14% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.50% | 1.19% | -6.45% | 1.21% | 6.95% | -0.02% |
近三个月，A类份额净值增长率为2.44%，C类份额为2.39%，均跑赢业绩比较基准收益率1.88% 。从长期看，自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为2.09%，C类份额为0.50%，同样超越业绩比较基准收益率 -6.45%，显示出基金在跟踪指数的同时，一定程度上实现了超额收益。
投资策略与运作：紧跟市场节奏
2025年二季度上证指数上涨3.3%，行业表现分化，小盘和价值类风格占优。国内宏观经济韧性较强，消费领域增速显著回升，5月社会消费品零售总额同比增长6.4%。基建和制造业投资保持较高增长，房地产投资同比下滑11.1% 。出口方面，5月同比增长4.8%，增速放缓。
在此背景下，基金紧跟“长江三角洲区域一体化发展”战略，投资于长三角区域龙头上市企业，覆盖金融、医药、电子等行业，把握区域发展投资机遇。
基金业绩表现：两类份额差异小
本报告期汇添富中证长三角ETF联接A类份额净值增长率为2.44%，C类份额净值增长率为2.39%，同期业绩比较基准收益率均为1.88%。两类份额业绩表现差异较小，且均实现了对业绩比较基准的超越，反映出基金在本季度运作较为稳健。
资产组合情况：高度集中于目标基金
资产组合分布
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 34,405,249.73 | 93.84 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,234,817.64 | 6.10 |
| 6 | 其他资产 | 24,816.50 | 0.07 |
| 7 | 合计 | 36,664,883.87 | 100.00 |
基金资产高度集中于基金投资，金额达34,405,249.73元，占比93.84%，主要为对中证长三角一体化发展主题交易型开放式指数证券投资基金的投资。银行存款和结算备付金合计占6.10%，其他资产占比极小。
目标基金明细
| 基金名称 | 基金类型 | 运作方式 | 管理人 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 中证长三角一体化发展主题交易型开放式指数证券投资基金 | 股票型 | 交易型开放式 | 汇添富基金管理股份有限公司 | 34,405,249.73 | 94.46 |
期末对中证长三角一体化发展主题交易型开放式指数证券投资基金的投资公允价值为34,405,249.73元，占基金资产净值比例高达94.46%，表明基金紧密围绕目标基金进行投资布局。
股票投资组合：暂无股票投资
报告期末，基金未投资境内股票，也未持有港股通投资股票。这可能是基金根据自身投资策略以及市场情况做出的决策，专注于目标基金投资，以实现紧密跟踪标的指数的目的。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
| 项目 | 汇添富中证长三角ETF联接A | 汇添富中证长三角ETF联接C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 31,696,778.86 | 18,782,379.17 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 47,458.23 | 58,250.32 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 750,216.45 | 14,080,456.85 |
| 本报告期基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 30,994,020.64 | 4,760,172.64 |
本季度，汇添富中证长三角ETF联接C类份额赎回规模较大，高达14,080,456.85份，导致期末份额总额大幅下降。A类份额也有750,216.45份的赎回。整体来看，投资者赎回行为较为明显，或对基金规模和后续运作产生一定影响。
风险提示
- 份额集中风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到20%的情况，可能导致持有人大会投票权集中，少数投资者对决策产生较大影响。
- 巨额赎回风险：若持有较高比例份额的投资者大量赎回，容易触发巨额赎回条款，其他投资者可能无法及时赎回全部份额。
- 基金规模风险：集中赎回可能使基金规模变小，影响基金持续稳定运作，甚至可能导致基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。
- 净值波动风险：大额赎回时基金财产变现，可能造成基金资产净值大幅波动，损害投资者利益。
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