永赢信利碳中和一年定开债券发起式基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：本期利润增长显著
各项指标表现
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 19,879,554.39元 |
| 本期利润 | 30,881,622.24元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0124元 |
| 期末基金资产净值 | 2,583,811,189.51元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0335元 |
本期已实现收益为19,879,554.39元，本期利润达到30,881,622.24元 ，显示出基金在该季度盈利状况良好。期末基金资产净值为2,583,811,189.51元，期末基金份额净值为1.0335元，表明基金资产价值有所提升。加权平均基金份额本期利润0.0124元，反映出每一份基金份额所获得的盈利水平。
基金净值表现：超越业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.21% | 0.05% | 0.77% | 0.03% | 0.44% | 0.02% |
| 过去六个月 | 0.84% | 0.06% | 0.42% | 0.04% | 0.42% | 0.02% |
| 过去一年 | 3.08% | 0.07% | 1.38% | 0.04% | 1.70% | 0.03% |
| 过去三年 | 10.39% | 0.06% | 3.50% | 0.04% | 6.89% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.24% | 0.06% | 5.10% | 0.04% | 8.14% | 0.02% |
过去三个月，基金净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为0.77%，超出0.44个百分点。从长期来看，自基金合同生效起至今，净值增长率达13.24%，业绩比较基准收益率为5.10%，差值高达8.14个百分点，显示出该基金长期以来超越业绩比较基准的能力。
投资策略与运作：紧跟市场调整组合
宏观环境与市场分析
二季度我国经济整体平稳，工业生产有韧性，基建和制造业投资高位运行，但地产销售热度降温，物价低迷，内生性融资需求偏弱。在此背景下，央行降准降息，资金价格中枢回落。债市收益率整体下行，短端表现偏强但未突破曲线。信用环境方面，资金中枢下移，信用债配置力量增强，收益率下行，信用利差多收窄且呈现轮动特征。
基金投资策略调整
报告期内，基金根据市场行情变化，及时调整组合久期和杠杆水平，在主题券范围内优化持仓个券，严控信用风险，同时积极把握投资交易机会，以适应市场变化，追求资产的保值增值。
基金业绩表现：短期表现优于基准
本季度业绩情况
截至报告期末，基金份额净值为1.0335元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为0.77%，基金在本季度跑赢业绩比较基准，取得了较好的短期收益。
基金资产组合：债券投资占主导
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 3,922,745,150.70 | 99.24 |
| 其中：债券 | 3,922,745,150.70 | 99.24 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 9 | 合计 | 3,952,896,165.95 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高，达到99.24%，金额为3,922,745,150.70元，其中债券投资涵盖多种类型，而权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均无配置，显示出该基金以债券投资为主的特点，符合其债券型基金的定位。
股票投资组合：本季度未持有股票
境内与港股通股票投资情况
本基金本报告期末未持有境内股票，也未持有港股通投资股票，这与基金主要投资于碳中和主题债券的策略相符，专注于债券领域，暂未涉及股票投资。
债券投资组合：中期票据占比突出
债券品种投资情况
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 218,922,185.79 | 8.47 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 758,802,803.82 | 29.37 |
| 其中：政策性金融债 | 484,382,616.43 | 18.75 | |
| 4 | 企业债券 | 448,497,214.23 | 17.36 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 2,496,522,946.86 | 96.62 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 3,922,745,150.70 | 151.82 |
从债券品种来看，中期票据公允价值为2,496,522,946.86元，占基金资产净值比例高达96.62%，是主要的债券投资品种。金融债券占比29.37%，企业债券占比17.36%，国家债券占比8.47% ，各类债券的配置反映了基金对不同风险收益特征债券的选择。
前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 210315 | 21进出绿色债01 | 2,300,000 | 236,709,068.49 | 9.16 |
| 2 | 102280558 | 22川能投MTN001 | 1,000,000 | 103,993,890.41 | 4.02 |
| 3 | 132480072 | 24鲁能源GN003(碳中和债) | 1,000,000 | 103,147,134.25 | 3.99 |
| 4 | 102480073 | 24鲁能源GN004(碳中和债) | 1,000,000 | 102,653,993.65 | 3.97 |
| 5 | 102480074 | 24鲁能源GN005(碳中和债) | 1,000,000 | 102,367,397.26 | 3.96 |
前五名债券投资中，21进出绿色债01占比9.16%，其余债券占比在3.96% - 4.02%之间，这些债券投资明细体现了基金在具体个券选择上的偏好，且多与碳中和主题相关。
开放式基金份额变动：份额保持稳定
份额变动情况
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 2,500,059,264.89 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,500,059,264.89 |
报告期内，基金份额未发生申购、赎回及拆分变动，期初与期末基金份额总额均为2,500,059,264.89份，显示出基金份额的稳定性。
风险提示
- 单一投资者集中风险：本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，可能引发产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险，甚至因巨额赎回导致基金规模持续低于正常水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等风险。
- 债券投资风险：尽管基金在债券投资上进行了分散配置，但债券市场受宏观经济、利率波动、信用风险等因素影响较大。如经济形势变化、央行货币政策调整可能导致债券价格波动，信用风险可能使债券违约，影响基金收益。
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